魏建军警示汽车行业风险, 比亚迪负债近6000亿, 下一个会是谁

“雷总亲自给你开车门”的背后，真的是“YYDS”，还是危机四伏？

最近，新能源汽车圈儿那是相当热闹，小米SU7发布会简直就是大型追星现场，雷军一句“遥遥领先”更是直接封神。但你细品，这“遥遥领先”的背后，真的是一片坦途吗？长城汽车董事长魏建军的一句“汽车恒大”式危机，就像一盆冷水，瞬间给这火热的市场浇了个透心凉。这到底是杞人忧天，还是未雨绸缪？

说起“恒大式危机”，大家伙儿可能还记忆犹新。2023年9月28日，曾经风光无限的恒大汽车，因为资金链断裂，天津工厂直接停摆。当年恒大造车声势那叫一个浩大，结果呢？现在成了反面教材。魏建军这句“汽车恒大”，无疑是在提醒大家：别光顾着往前冲，也得看看脚下的路是不是平坦。

那么，现在新能源车企的“路况”到底咋样呢？咱先看看几家头部企业的“体检报告”。比亚迪，作为新能源汽车的领头羊，负债高达5954.6亿元，负债率77.9%。吉利汽车，负债5047亿元，负债率88%。奇瑞汽车，负债1749亿元，负债率更是高达88.64%，直接刷新了行业警戒线。长城汽车，自家的负债也不低1382.07亿元，62.2%的负债率。蔚来汽车，负债940亿元，资产负债率87%，风险系数直接拉满。赛力斯，负债816亿元，负债率87.38%。理想汽车，负债910亿元，56.1%负债率。小鹏汽车，负债514亿元，62.19%的负债率。

你瞅瞅这数据，是不是有点吓人？负债并不代表一定会出问题，关键还得看这些钱都花在哪儿了，能不能产生效益。但从财务健康的角度来看，蔚来、奇瑞、赛力斯这三家负债率超过85%的企业，确实需要格外小心。

比亚迪，作为新能源汽车的销量冠军，这几年赚的盆满钵满。2023年净利润达到300.4亿元，同比增长80.7%。但你品你细品，比亚迪的野心可不止于此。为了保持市场领先地位，比亚迪必须不断投入巨额资金进行研发和产能扩张。比如，比亚迪在各地疯狂圈地建厂，每个工厂的投资都是天文数字。这些投资能不能带来预期的回报，还是个未知数。再加上新能源汽车行业的竞争越来越激烈，比亚迪的盈利空间也在不断被压缩。这种盈利与扩张之间的矛盾，就像一把双刃剑，用得好能开疆拓土，用不好可能伤及自身。

除了自身的经营状况，外部环境的变化也给新能源车企带来了不小的压力。以前，地方政府为了扶持新能源汽车产业，那是各种补贴拿到手软。现在呢？补贴逐渐退坡，政府开始转向提供税收优惠、土地支持等间接支持。这对于那些习惯了“输血”的企业来说，无疑是个巨大的打击。

更要命的是，动力电池原材料价格波动剧烈。这动力电池，可是新能源汽车的心脏，成本占了整车的三分之一到一半。这几年，锂、钴、镍等电池原材料价格像坐过山车一样，一会儿涨上天，一会儿跌入谷底，搞得车企们也是心惊胆战。成本控制不好，利润就没了，现金流也就断了。

说白了，魏建军的预警，并不是危言耸听。早在2023年4月上海车展期间，他就公开表示，中国新能源汽车市场“内卷”严重，大家都在拼营销、拼价格，却忽视了技术创新和长期发展。魏建军呼吁行业回归理性，加强核心技术研发，避免陷入低水平重复建设的陷阱。现在看来，他的话简直就是“神预言”。

新能源汽车行业的发展，就像一场马拉松。起跑的时候，大家都卯足了劲往前冲。但跑到一半，有些人可能就体力不支了，有些人可能迷失了方向。只有那些坚持技术创新、注重成本控制、稳扎稳打的企业，才能跑到最后。

雷军的小米汽车固然风光无限，但新能源汽车行业的未来，仍然充满了不确定性。谁会是下一个倒下的“恒大汽车”？谁又能突出重围，笑到最后？

这，真不好说。